“放眼国际市场环境，风险与机遇并存，国际市场的激烈竞争以及经济与地区的政治风险都将会给中国企业的对外投资带来不确定性。”安永师事务所高级合伙人袁勇敏今天(8月10日)在出席“丝绸之路经济带新疆.克拉玛依论坛”分论坛之一的国浩律师事务所主办的“制造业”分论坛上作了如此表示。

随着“走出去”战略步伐的加快，近年来中国对外直接投资规模发展迅速，投资主体和方式日趋多样化。商务部统计显示，2015年度我国对外非金融类直接投资创下1,180.2亿美元的历史最高值，同比增长14.7%，实现中国对外直接投资连续13年增长态势。中国资本大规模进军国际市场，势必成为全球投资市场引人瞩目的新趋势。

2016年将成为中国对外直接投资的新征程。伴随着“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）和国际产能合作政策的进一步推广，以及“中国制造2025”等国家战略的推进落实，以基础设施建设和产能优化为主题的“一带一路”投资合作正在兴起。提升“中国制造”的国际影响力正迎来历史新机遇。

中国经济社会发展不断迈上新台阶，国际影响力与日俱增。放眼国际市场投资环境，风险与机遇并存，国际市场的激烈竞争以及经济与地区的政治风险都将会给中国企业的对外投资带来不确定性。如何更好地帮助制造企业在复杂多变的投资环境中掌控大局、把握时机，成为了各地政府政策落实与公共服务的工作重点。

一、中国企业国际合规调查分析研究

近年来，中国企业正在加快“走出去”步伐，“一带一路”和国际产能合作成为我国对外投资的新主题，许多企业希望通过并购实现自身全球业务布局和资源配置。从投资方式看，海外并购仍是2015年对外投资的主力。据最新统计显示，2015年中国企业实施的海外并购项目共计593个，海外非金融类直接投资总额1180亿美元（不包括境外额），几乎涉及国民经济的所有行业。

安永通过调研与访谈的形式，对于正在实施海外并购的企业进行了调查，借以研究企业在国际合作过程中面临的普遍挑战以及成功实践。

调查显示被调查企业普遍最希望具备的三大成功因素主要包括企业国际化战略的精准定位、对行业前景的准确判断和高效的海外管理运营团队。调查结果同时显示，被调查的国有企业除了以上因素外，还特别对总部管理人才的国际视野、海外投资的风险防范，以及后期整合能力也寄予了较高的期待。

被调查企业普遍认为对外投资合作活动中最主要的三大挑战或风险分别为海外政治经济及法律风险、企业对于国外市场、法律、环境缺乏了解和企业面临并购投资后的企业文化整合障碍。

二、中国企业国际合作风险评估

全球政治及产业格局与趋势始终是一个动态的过程，除了政府与社会的全力支持之外，企业更需要根据自身实际情况结合行业与市场发展，审时度势的制定可操作的国际化战略，调整完善风险应对制度和措施，谋定而后动。

企业对外直接投资的主要风险包括：东道国政治风险、缺乏清晰的战略定位、风险防范意识和能力欠缺、跨文化整合能力弱公信力不足、国际化人才匮乏、法律、税收等制度风险。

三、中国企业国际合作财务整合风险与建议

1.会计核算及体系

由于并购双方企业往往遵循不同的和会计政策，因此，在并购交割前，收购方就会考虑如何对接双方的会计核算和财务报告体系，才能使其既符合国内政府主管部门关于的报送要求和被并购企业当地财务、、和其他法定的报告规定，又能为并购双方提供基于财务数据的决策支持，满足企业日常管理需要。

2.

在海外并购中，被收购企业通常都有相对完善的预算管理体系和流程。成功企业会通过所派出的董事和相关财务人员向被并购企业传递其预算管理目标和管理要求，促使被并购企业在收购方预算管理框架内，制定综合考虑自身业务发展需要及资本性支出和经营性支出要求的预算方案。成功企业通常会就预算方案提前与被并购企业进行沟通并达成一致，由被并购企业董事会批准后，监督管理层实施，确保预算目标的实现。

3.资金管理

对于资金管理的整合，成功企业通常会在财务尽职调查阶段就开始关注被并购企业资金管理情况，了解其管控模式、授权制度、管理流程等基本信息，在实施整合时，结合被并购企业的实际情况，在风险可控的前提下，采用有针对性的资金管理措施。

4.有效的内外部沟通机制

我们在调研中发现，成功实现海外并购的中国企业会建立有效的内外部沟通机制，协调好文化背景各异的利益相关方之间的关系，逐步实现团队融合，确保项目按照整合进度计划向前推进实施，最终达成并购目标。35%以上的中国企业在与被并购企业建立沟通机制的过程中，面临的最主要的挑战在于未能建立起有效的沟通机制。

5.内审控制

成功企业对被并购企业实行定期或不定期的，帮助被并购企业健全和完善体系，确保其内部管理和业务运营合规。研究表明，企业对被并购企业实施内审控制的成功做法通常包括：第一，由收购方集团内部派出审计团队，必要时聘请被并购企业当地的审计机构予以协助，共同执行对被并购企业的内部审计任务；其次，在被并购企业董事会下设审计委员会，委员会的作用在于保证被并购企业财务信息和业务信息的充分可靠性；再次，对被并购企业的一些重大合同进行专项审计。

四、结语

全球经济增速放缓并未抑制中国经济结构持续转型升级。结合当下发展形势，我们可以预见，未来中国将更多地参与到海外投资交易活动中。由于人力、生产成本的持续上升，以往在劳动力上的优势逐渐消失，这也迫使中国需要对当下产业结构不断升级。因此，中国政府鼓励国内企业走出去，逐步实现从产业链下游向上游的转变以及产业链的重新整合。通过投资国外先进技术，引进国际先进知识产权，加速升级进程，提高国内企业的自身技术水平，从而进一步加强我国在国际社会上的竞争力。

中国经济正在由工业主导，逐渐转向由创新科技、服务型产业，以及消费型主导的结构。在基础制造业与传统工业方面，中国正在经历着一定的逆势；而另一方面，服务业以及先进制造业以及消费市场却存在着巨大的潜力。对于这些发展趋势的理解能让中国企业更好地理解政策发觉商机，从而为海外投资提供指引。

 

国家频繁出台的一系列改革政策都瞄准了一个清晰的目标：走可持续发展道路。今后中国产业发展的方向将遵循《中国制造2025》行动纲领，改变中国在国际产业中的分工格局，逐渐从中低端向中高端方向，推动高技术含量先进设备的发展。围绕“五大工程”以及“十大领域”，高新制造技术与先端生物科技将成为投资热点。同时利用工业4.0的到来进一步推动制造产业向智能制造方向转变升级。在全球化的今天，预计未来制造业与信息科技的融合是大势所趋，以此为中心进行海外投资将是投资新动向。